Сайт Андрея Дыфо

Начну с «разбора полетов». В предыдущем посте я писал, что кризис, начавшийся в 2013 г., по сути, кончился в конце 2014 – начале 2015. Однако о его завершении «трубить» не выгодно ни кому, как и, в свое время, все «компетентные органы» замалчивали его начало.

Сейчас потихоньку «аналитеги» всех мастей робко начинают говорить – а может быть все не так плохо, как казалось несколько месяцев назад? «По уточненному прогнозу Bank of America, опубликованному сегодня же, ВВП России сократится на 2,8% в этом году, против ранее ожидаемых 4%; а в следующем году прогнозируется рост – на 1,1% против 0,9%. 14 мая ЕБРР также улучшил свой прогноз, и теперь ожидает, что ВВП РФ в этом году снизится на 4,8% против 4,5%. В апреле свой прогноз улучшил и банк JP Morgan, который ожидает снижения российской экономики на 4% вместо ранее ожидаемых 5%.» Банки и рейтинговые агентства пересматривают в лучшую сторону прогнозы по ценам на нефть (ну, кто смелый, кто сейчас скажет, что нефть в этом году будет ниже 40?). И т.д. Вырисовывается, что все не так плохо, как нам рассказывали вначале.

Замечаю одну особенность в оценки ситуации различными структурами. Аналитикам всегда кажется, что то, как есть сейчас, будет «всегда» или очень длительное время. Экстраполяция. Помните, как нас в 2009-2010 пугали «второй волной кризиса»? Потом как-то поутихли… На самом деле за кризисом всегда следует «отскок» и очередной кризис. В безкризисное время надо готовиться к кризису и наоборот. Как сани – летом.

Но… давайте разберемся с понятиями… не буду утомлять читателя словарными определениями, что такое кризис. На мой взгляд, «кризис» можно рассматривать в нескольких аспектах. Первый аспект – глобальный - это то затяжное состояние, в котором Россия находится со времен создания государственности. С Ярослава Мудрого, Владимира Мономаха и даже еще раньше. Признаки этого кризиса – экстенсивный путь развития, развитие за счет сырьевой базы и присоединения новых земель, вечно догоняющий характер экономики, сплошные войны, низкий уровень жизни подавляющего числа населения, низкая продолжительность жизни человека. Мы мало живем. Средняя продолжительность жизни россиян около 60 лет, тогда как в Японии – около 80… Это все понимают и отсюда психология: хапнуть и подальше отбежать. Поэтому говорить о каких-то инновациях смешно. Структурной перестройки экономики с «вторым рождением» капитализма у нас не случилось – мы все также, как и при СССР, сидим на нефтяной игле и зависим от цены за баррель. Поэтому когда вдруг «объявляется» очередной «кризис» так и подмывает спросить – а что было до этого? Застой – перестройка – путч – дефолт – 2008 год… И в 2008 г. вдруг появляется термин «тучные годы»: начало 2000-х… Оказывается, когда народ еле-еле начал сводить концы с концами, это уже считается каким-то чуть ли не излишеством… В общем, этот аспект кризиса – глобальный кризис российской экономики – мы оставляем за рамками данного текста.

Еще один аспект – это некое обострение «глобального» кризиса – кризис в узком смысле слова. Это 1998, 2008-2009, 2014… и… так далее… Именно о таком состоянии, собственно, и идет речь, когда мы произносим слово «кризис».

И есть как минимум еще один аспект. Кризис субъективный. Ведь не секрет, что в 2008 г. на фоне существенного падения уровня жизни большинства населения примерно 10% «выиграли» от кризиса. Т.е. стали жить богаче. Например те, кто удачно успел купить доллары, а затем их продать. Или бизнесмены, у которых разорились конкуренты… Для этих людей кризис вовсе не кризис, а, наоборот, очень даже отличная форма существования. Некий субъективный кризис мы тоже не рассматриваем. Понятно, что человек в любой момент может потерять работу, опуститься на самое дно, даже когда вокруг вроде бы все не плохо и ничего не предвещает негатива.

Наверное, есть и другие трактовки кризиса, их мы тоже не будем рассматривать.

Итак, что сейчас происходит? Россия медленно выползает из кризиса в узком смысле слова, в который на этот раз сама наступила благодаря политике на Украине… Что будет дальше – прогнозировать не берусь, ибо такие прогнозы должны строить люди, которые обладают либо полнотой информации, либо сами могут повлиять на события. Ни к тем, ни к другим себя не отношу… Наверное, как всегда, возможны три варианта: ухудшение ситуации (я готовлюсь, на всякий случай, именно к этому), улучшение ситуации (хочется в это верить, но сложновато), некая экономическая вялотекучесть (ни нашим – ни вашим), наверное пока так и будет. По крайней мере, до отмены санкций и разруливания ситуации на Украине. Которую разрулить не так просто, учитывая, какие мастера политики все запутывать.

Что делать в такой непростой ситуации простому человеку? Не хочу повторяться или говорить банальности. Меня в большей степени интересует другой вопрос – что будет с валютой?

Доллар. В последнее время у меня к доллару настороженное отношение. Несмотря на высокие кредитные рейтинги Америки, многие умные люди еще в 2013 и 2014 гг. предвещали ее дефолт. Что интересно, когда-то он должен наступить. Почему, например, не в этом году? Сколько оллар протянет? Неделю, месяц, год, два… пять… остается гадать. Но в том или ином случае, когда это наступит, не хотелось бы оказаться «счастливым» обладателем этих зеленых купюр.

Евро. Экономику Европы лихорадит. То Греция, то Испания, то какой-нибудь Кипр… И тем не менее, чисто субъективно евро для меня выглядит привлекательней доллара. Во-первых, еврозону «развалить» не так просто, во-вторых, евро сильно пропадал относительно доллара и, в целом, выглядит недооцененной валютой. У нас же в декабре Евро продавали по 100 руб., а сейчас – по 55. На мой субъективный взгляд копится эффект отложенного спроса. Хотя и уйти сильно выше 60-70 руб. ему могут не дать из-за того, что товарищи, покупавшие его выше 60-70 будут «выскакивать» при достижении некоего приемлемого уровня убытков или безубытка. А таких желающих, кто засел выше 60 – пруд пруди.

Когда я общался со своими друзьями с финансового форума, мне посоветовали обратить внимание на фунт стерлингов, как довольно популярную и тоже растущую относительно рубля валюту. Однако я заметил одно важное «но». Если спред между покупкой и продажей долларов и евро в разных банках практически нивелирован (т.е. на РБК всегда можно найти обменник, в котором покупают валюту примерно по тому же курсу, что и продают в каком-то другом), то по фунту спред составляет около 3-х рублей. Это многовато.

Итак, обратимся к графику евро. Возьмем недельный тайм-фрейм.

Мы видим, что осенью 2014 г. «на неделях» параболик «сказал» покупать евро по курсу примерно 48 руб. и продавать по 71. В покупку он до сих пор не развернулся, более того – есть потенциал снижения евро к линии боллинджера, примерно на те же 48 руб. Однако этого может и не произойти. В то же время, при преодолении снизу вверх евро отметки 58-59 руб., недельный параболик снова может развернуться в покупку и тогда спекулянты начнут играть на повышение. Однако, как я уже сказал, сильно выше 60-70 евро не должен уйти (первая серьезная останова – примерно 64 руб. если пробьет этот уровень, далее возможен задёрг выше 70 руб.). Во-первых из-за месячного параболика, который успел развернуться вниз в апреле, во-вторых, из-за того, что много лонгистов засело выше 60, которые теперь будут выскакивать из своих лонговых позиций.

Если посмотреть на дневной график, становится очевидно, что закупаться евро надо было вчера по 55 руб.  Я, к сожалению, по семейным обстоятельствам не смог этого сделать: пришлось сегодня в пожарном порядке брать по 56. Параболик дневной пока смотрит в продажу, однако его разворот вниз 12 мая не принес продавцам евро заметного успеха, соответственно, силу набирают покупатели и вот-вот параболик развернут вверх (в ближайшие торговые сессии, если не сегодня). Затем последует цепная реакция – разворот недельного параболика. Обратим внимание также и на стохастик, который также снизу развернулся вверх. Совокупность этих факторов, а также некоторых других (например, риторика первых лиц по валюте) говорят, что надо покупать валюту при проливах…

Да, и последнее… Надеюсь не надо никого учить, как набирать позицию по валюте, но все же. Если мы имеем, скажем, 100 тыс., если мы хотим гарантированно получить прибыль, то вкладываем 30 тыс. по текущему курсу и ждем профит, еще 30 тыс. вкладываем, если валюта пошла существенно ниже нашего первого захода (рублей на 4-5-6, ориентируемся на линии боллинджера и другие индикаторы). Еще 40 тыс. мы вкладываем в случае дальнейшего сильного пролива. Таким образом, средняя по заходу у нас будет вполне приемлемая и выйти из позиции с прибылью мы имеем больше шансов, чем в том случае, если вложили сразу и все.

Кто не знает, самый выгодный обменник можно найти здесь.

Извиняюсь перед читателями за несколько сумбурный стиль изложения, - пишу в спешке. Если возникнут вопросы - пишите в комментарии.